乐视网估值分析-2017.03.25-bacon_乐视网(300104)股吧

乐视tv

()估值辨析

******安排:多达2016年6月30日,GR公司合决算表中有14优美的体型公司。:乐网(天津)通知技术陈旧的有限公司。、北京的旧称乐谱流媒体海报陈旧的有限公司。、乐视tv通知技术(香港)陈旧的有限公司、乐视tv通知技术(上海)陈旧的有限公司、如新电子科技(天津)陈旧的有限公司。、乐视tv文明开展(北京的旧称)陈旧的有限公司、乐视tv新文明传媒(天津)陈旧的有限公司、东阳乐视花影视文明陈旧的有限公司。、乐谱云计算陈旧的有限公司、乐谱电子事情(北京的旧称)陈旧的有限公司、霍尔绰号果斯乐喜文明传媒陈旧的有限公司。、乐视财富(北京的旧称)通知技术陈旧的有限公司、令人愉快的持股公司陈旧的有限公司、重庆乐谱的小额贷款陈旧的有限公司。

******乐谱录像
首要事情及根本绍介:乐谱录像,公司具有的把持,首要为乐谱录像网站、海报、盟员公司
爆发根底的/爆发承认:1、就是同东西录像网站(优酷)、爱奇艺估值有点;2、平均估价每日赘生物次数(在白天期间紫外线)是敝录像的根本指数。;3、认真说爱奇艺与乐谱的亲密水平很高,优酷乐谱工业工人情形与相似,爱奇艺是东西额外的集,优酷为。
评价的现实:1、2015年, 阿里巴巴收买优酷土豆,估值为56亿钱(含后期12亿),356亿元人民币;2、2016年2月,李彦宏企图在爱奇艺收买私有化,估值是28亿钱,192亿元人民币;2016年7月,百度最大同伙称,爱奇艺的私有化的28亿钱被低估,应该是58亿钱。,百度爱奇艺私有化脱扣;2016年12月,百度使突出来年分拆爱奇艺,难以完成的爆发是50亿钱。。此次,爱奇艺诉讼费50亿钱,344亿元人民币。3、紫外线从科学实验中提取的价值(从乐谱作为东西半年度流言蜚语),六月过去的,优酷、爱奇艺PPS、乐视tv的UV从科学实验中提取的价值是1229、1375、187万5000人次。乐谱是优酷、爱奇艺的、倍。
爆发计算:乐谱录像事情估值=优酷估值**多功能的+爱奇艺**多功能的=356**+344**=482.5亿人民币
凡例:该估值法未思索乐视生态圈对乐谱录像诉讼费的预付款。

******过分地电视业
首要事情及根本绍介:乐谱作为一种新的(孙宏斌股),在然而作为新的大哥大公司进行的9%,扣留TCL多媒体的20%
爆发根底的/爆发承认:1、2017年1月,孙红彬值得买的东西乐谱作为一种新的估值;2、2017年2月,电子乐谱对新值得买的东西估值的益处。
评价的现实:1、孙红彬值得买的东西1亿元,以乐谱分享创新,扣留股权。237亿元的新估值。2、新力电子奉献人民币10亿元,资金做加法后,乐视新的总首都的,300亿元的估值。综上,以250亿元。
爆发计算:过分地电视业乐谱所形成的新估值事情估值=扣留
凡例:不采取同一的的公司超群的的出现:乐视智能电视业买卖销售额额要素的过分地电视业;乐谱录像与过分地电视业绑缚。

花影片
首要事情及根本绍介:花影片,全资分店,影像制作,乐谱图片以前的男朋友或女朋友在内。、乐阳图片
爆发根底的/爆发承认:相似的公司市盈率的有点(华艺兄弟姐妹般的),以你自己的盈余为根底的估值
对现实的爆发:1、华谊兄弟姐妹般的,2兆160亿盈余,288亿总市值,市盈率35.6。
2、2014年3月,花影片被乐视tv收买100%爆发,2016,赞成的盈余是1亿920万元。。2016年上半年实践净盈余为9470万元。
爆发计算:影视事情估值=花影片上半年增加*2*华谊兄弟姐妹般的市盈率=*2*亿人民币
******凡例:乐视影业、乐阳图片充血股票上市的公司的市盈率在昏迷中华谊兄弟姐妹般的的35倍市盈率,资金充血可以被款待迅速的的。

过分地大哥大
首要事情及根本绍介:径直界分去掉智能公司10%,经过乐谱向新去掉智能公司容纳9%(网),不径直扣留酷(leview Mobile HK Limited 股权的增加)
评价根底的、评价承认:1、大哥大买卖是相异点的乐谱公司,华为、狗尾草属植物、VIVO、OPPO未上市;2、同一的卷的,异样的指导情形,和清单的酷;3、认真说酷派机能停止批评的,估值停止港币/股港元/股自2016年终,乐谱还在增长,乐视大哥大事情估值按酷派2016年终股价估值,依据出货率的计算。
评价的现实:1、很酷的根本情况:港股,2016业绩下滑超越100%,损失26亿,香港元(2016港元),人民币;2、2016 2000万乐视tv大哥大销售额,葬礼约2015 3800万,2016年停止40%,2200万),两个商定。
爆发计算:大哥大公司诉讼费=需求诉讼费比率=××酷派大哥大
******凡例:经过乐视致新扣留去掉智能公司9%的诉讼费已表现在乐视致新估值中。

******对立的事物事情
首要事情及根本绍介:对立的事物事情包孕乐谱作为电子事情、乐谱云计算、乐视财富、令人愉快的着、乐视tv小额贷款等。。
爆发根底的/爆发承认:1、对立的事物事情包孕非相关性的4大事情的公司;2、仅按资产净值估值时期计算;3、2016次年度流言蜚语的从科学实验中提取的价值。
评价的现实:1、乐谱作为电子事情,亿钱的总资产,亏空量亿元,持股15%;2、乐谱云计算,亿钱的总资产,亏空量亿元,持股50%;3、乐视财富,值得买的东西额10万元。,持股100%;4、乐谱小额贷款,2016年3月,值得买的东西3亿,持股100%;5、令人愉快的着,相关性通知的缺少。
爆发计算:仅计算乐谱作为电子事情+乐谱云计算+乐谱小额贷款净资产*倍估值=((-+)*(-)+3)*=22亿人民币
凡例:无

******全体数量:乐谱录像+过分地电视业+花影片+过分地大哥大+对立的事物事情=亿人民币
******比较: 1、乐视tv2017年3月24日股价33元,市值629亿,在昏迷中是你这么说的嘛!估值8%;
2、孙宏斌陈旧的收买乐视tv股,701亿的需求诉讼费,每股35元,乐视tv是在昏迷中孙红彬的估值。
******结语:眼前的股价心不在焉被高估(2017年3月24日)。

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